하루 +23%, 그런데 1분기엔 영업손실 119억

이 글은 Stocklens가 최근 공시 6건, 뉴스 10건, 증권사 리포트 15건을 읽고 정리한 것입니다. 로보티즈 계속 추적하기 →

2025 매출

389억

2025 영업이익

33억

영업이익률

8.6%

부채비율

2%

2026년 9월 4일 기준 공개 자료

로보티즈는 무엇을 파는 회사인가

1999년 설립, 2018년 코스닥 상장. 회사가 자체 기술로 만드는 건 액츄에이터(모터·감속기·제어기를 한 덩어리로 묶은 로봇 관절 부품)와 감속기(모터 회전을 느리고 힘 세게 바꿔주는 장치)입니다. 로봇의 팔이나 다리가 움직일 때 그 관절 하나하나에 들어가는 부품이라고 보면 됩니다.

회사가 내세우는 액츄에이터의 특장점은 세 가지예요. 올인원, 모듈화, 로봇 전용 설계. 즉 부품을 따로따로 조립하는 게 아니라 하나로 완결된 모듈을 팔고, 그 모듈을 조합해 로봇을 만들 수 있게 한다는 쪽입니다.

해외 쪽으로는 종속회사 ROBOTIS FE LLC를 신설했고, 중국 시장 진출을 위해 중국지사 영업을 재개했습니다. 여기까지가 공개된 기업개요에서 확인되는 사업 내용이고, 어느 고객사에 얼마나 납품하는지는 확인되는 자료가 없습니다.

9월 4일 +22.5%, 그런데 그날 뉴스는 종목 얘기가 아니었다

전일 대비 5만6,000원 올라 30만4,500원, 등락률 +22.5%. 거래량 143만주. 하루 등락으로는 꽤 센 폭입니다.

그래서 그날 무슨 재료가 있었는지를 먼저 찾아봤습니다. 그런데 확인되는 기사 열 건이 전부 시장 전체 얘기더군요. 미국 금리 인상 경계 후퇴, 외국인·기관 쌍끌이 매수, 코스피 1.6% 상승, 반도체주가 끌었다는 내용, 코스닥 810선 회복. 로보티즈라는 이름이 제목에 들어간 기사는 한 건도 없습니다.

하루 +22.5%의 원인을 이 회사 고유 재료로 설명할 근거는, 확인되는 자료 안에는 없습니다. 시장이 함께 올랐다는 사실은 확인되지만, 그것만으로 개별 종목의 22.5%를 다 설명할 수는 없죠. 남은 부분은 모르는 채로 두겠습니다.

주가 위치는 양쪽을 다 봐야 합니다. 52주 최고 46만4,000원 대비로는 -34% 수준이고, 52주 최저 15만5,000원 대비로는 두 배 가까운 자리예요. 다만 시세 화면의 52주 최저는 15만5,000원인데 종목 투자정보 표에는 9만2,902원으로 적혀 있습니다. 두 값이 어긋나 있어서, 어느 쪽이 맞는지는 이 자료만으로 가릴 수 없습니다.

1분기 -119억, 2분기 +19억. 한 줄로 읽히지 않는 손익

분기별로 세워 보겠습니다. 2025년 1분기 매출 102억·영업이익 8억, 2분기 78억·2억, 3분기 92억·2억, 4분기 117억·21억. 그리고 2026년 1분기 매출 118억에 영업손실 119억입니다.

매출은 118억으로 전 분기(117억)와 비슷한데 영업손익만 21억 흑자에서 119억 적자로 뒤집혔습니다. 영업이익률 -100.85%. 매출과 거의 같은 크기의 손실이 한 분기에 났다는 뜻이죠. 매출 감소로 설명되는 흐름이 아닙니다.

세 번 읽고서야 이게 계절성 문제가 아니라는 걸 인정했습니다.

일반적으로 이런 모양은 비용 쪽에서 일회성 항목이 들어왔을 때 나옵니다. 다만 그 항목이 무엇인지는 확인되는 자료가 없어서 단정하지 않겠습니다. 회계 기준이 그대로였다면 판관비나 평가·손상 관련 비용을 살펴봐야 할 자리인데, 여기까지가 자료로 확인되는 범위입니다.

2026년 2분기는 영업이익 19억, 순이익 26억으로 돌아섰습니다. 그런데 2분기 매출은 공개된 자료에 비어 있어요. 이익률을 계산할 수 없고, 전년 동기 78억과 비교해 얼마나 늘었는지도 계산하지 못했습니다. 이익만 있고 매출이 없는 분기라, 이익의 질을 따지려면 8월 14일 제출된 반기보고서 본문을 봐야 합니다.

연간으로 보면 2024년 적자에서 2025년 흑자, 부채비율은 계속 낮다

2024년은 매출 300억, 영업손실 30억, 순손실 30억. 2025년은 매출 389억, 영업이익 33억, 순이익 53억으로 흑자 전환했습니다. 영업이익률 8.6%.

다만 2025년 분기 매출 네 개를 더하면 102+78+92+117 = 389억. 연간과 정확히 맞습니다. 이건 확인됐고요.

부채비율은 눈에 걸린 축이었습니다. 2024년 4.4%, 2025년 1.8%, 2026년 1분기 2.63%, 2분기 3.02%. 대부분의 상장사가 두 자릿수·세 자릿수를 쓰는 지표인데 이 회사는 계속 한 자릿수예요. 차입에 기대지 않는 재무구조라는 뜻이고, 2025년 8월 말 증권사 리포트 제목에 유상증자가 등장했던 것과 겹쳐 보면 자금을 주식으로 조달해온 흐름과 맞물립니다.

제목이 로봇에서 손익으로, 다시 부품으로 옮겨갔습니다

2022년부터 2026년까지 열다섯 건인데, 앞머리에 놓인 단어가 시기마다 바뀝니다. 확인한 15건 가운데 최근 10건만 실었습니다.

1. 유안타증권8/21
   나는 영업이익 흑자전환했다!
2. 한국기술신용평가(주)10/7
   로봇 부품 및 자율주행로봇 전문기업
3. SK증권12/2
   고령사회 + 높은 가격 파이터
4. SK증권2/7
   올라가자 자율주행
5. SK증권5/30
   이제 Data Factory
6. 신한투자증권8/29
   1,000억원 유상증자 발표
7. 키움증권8/29
   증설을 위한 유상증자 결정
8. 대신증권11/24
   대전환의 시대
9. 한화투자증권8/24
   업종 내 차별적 매출/수익 성장성 보유
10. 미래에셋증권8/24
    액추에이터 시장 확대 최대 수혜주 기대

제목의 무게중심이 옮겨간 흔적은 있습니다. 2022년과 2024년 초까지는 '해외에서 더 유명한 다이나믹셀', '라스트 마일, 시장 개화 목전'처럼 자율주행로봇과 시장 개화가 앞에 왔어요. 2024년 8월 유안타증권의 '나는 영업이익 흑자전환했다!'부터는 손익이 제목에 직접 올라옵니다.

2025년 8월 29일에는 신한투자증권과 키움증권이 같은 날 유상증자를 제목에 걸었습니다. 그리고 2026년 8월 24일 한화투자증권과 미래에셋증권 두 건은 다시 '매출/수익 성장성'과 '액추에이터 시장 확대'로 돌아왔고요. 다만 두 건이 같은 날짜라 최근 시점의 결이 나뉘는지는 이 표만으로 판단하기 어렵습니다.

PER 807배는 무엇을 나눈 값인가

시세 화면의 PER은 807배, PBR 14배입니다. 동일업종 PER은 62.94배. 숫자만 보면 스무 배 차이인데, 이 807배가 어느 이익을 나눈 값인지를 먼저 확인해야 합니다.

분기 자료를 보면 2026년 2분기 PER은 380배로 적혀 있고, 기준은 분기 실적 연환산입니다. 2분기 이익 26억이 1년 이어진다고 가정해 계산한 값이라는 뜻이죠. 2025년 연간 확정 기준으로는 706배였습니다. 반면 종목 투자정보 표의 2026년 6월 기준 PER은 N/A, EPS는 -266원입니다. 직전 12개월 합이 적자라 PER 자체가 계산되지 않는 상태예요.

같은 회사에 380배, 706배, 807배, N/A가 동시에 붙어 있습니다. 어느 하나가 틀린 게 아니라 나눈 이익이 서로 다른 겁니다. PER로 이 회사의 가격 수준을 판단하기는 어렵다는 게 이 표에서 나오는 결론이고요.

그래서 PBR을 같이 봅니다. 2026년 6월 기준 BPS 2만4,572원, PBR 12.39배. 시세 화면 기준으로는 14배. 이익 기준 지표가 흔들릴 때 자본 기준 지표가 상대적으로 덜 흔들린다는 점은 참고할 수 있지만, 12배가 어떤 자리인지에 대한 과거 비교 자료는 이 안에 없습니다.

공시는 조용하고, 리포트는 8월 24일에 두 건이 겹쳤다

최근 3개월 공시는 여섯 건인데 전부 중립 성격입니다. 8월 14일 반기보고서, 8월 10일·7월 14일 임원·주요주주 소유상황보고서, 8월 6일 거래계획보고서, 7월 8일 타법인주식및출자증권취득결정, 같은 날 사업보고서 기재정정.

호재로도 악재로도 분류될 공시는 한 건도 없었습니다.

눈에 남는 건 7월 8일 두 건이에요. 타법인 주식 취득 결정과 2025년 사업보고서 기재정정이 같은 날 올라왔습니다. 취득 규모와 상대 법인은 공시 제목만으로는 확인되지 않고, 기재정정의 내용도 마찬가지입니다. 사업보고서를 고쳐 다시 냈다는 사실 자체는 숫자를 볼 때 한 번 더 확인할 이유가 되고요.

증권사 리포트 쪽은 8월 24일에 두 건이 같은 날 나왔습니다. 매출·수익 성장성과 액추에이터 시장 확대라는 각도인데, 두 곳의 결이 크게 다르지 않아요. 부품 시장 확대를 축으로 보고 있다는 정도까지가 제목에서 읽히는 범위입니다.

종목 투자정보 표에는 투자의견 4.00, 목표주가 39만2,286원이 집계값으로 적혀 있습니다. 여러 증권사 의견을 평균한 수치이고, 여기서 그것을 근거로 어떤 판단도 덧붙이지 않겠습니다. 확인해 둘 것은 이 목표주가가 현재가보다 위에 있다는 사실과, 앞서 본 PER·매출 공백이 같은 회사의 같은 시점 자료라는 사실이 함께 놓여 있다는 점입니다.

이 종목을 계속 본다면

1. 2026년 3분기 영업이익률의 방향. 1분기 -100.85%에서 2분기 흑자로 돌아섰는데, 이 회복이 한 분기짜리인지 이어지는지는 3분기 실적에서 갈립니다.
2. 2026년 2분기 매출액 확정치. 영업이익 19억원의 질은 매출이 얼마였는지에 달려 있습니다. 8월 14일 제출된 반기보고서 본문에서 확인할 수 있는 항목이죠.
3. 7월 8일 타법인 주식 취득의 후속 공시. 취득 대상과 규모가 뒤이어 밝혀지면 액츄에이터 본업과의 연결고리를 볼 수 있습니다.
4. 임원·주요주주 지분 변동 공시의 누적. 7월 14일, 8월 6일, 8월 10일까지 한 달 사이 세 건이 나왔습니다. 방향과 빈도만 사실로 확인하면 됩니다.

출처 확인 — 시세와 재무제표, 공시 원문은 네이버 증권 로보티즈 페이지와 전자공시시스템(DART)에서 직접 보실 수 있습니다.

각주부터. 본문 근거는 전자공시시스템(DART) 정기보고서와 수시공시, 재무제표, 국내 증권사 리서치 리포트, 뉴스 보도입니다. 모든 수치는 2026년 9월 4일까지 공개된 자료 기준이며, 주가와 밸류에이션 지표는 그 시점의 값이라 현재와 다릅니다. 이 글은 정보 제공이 목적이고 투자 권유나 매매 추천이 아닙니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.