52주 최고가 하루 전, 무슨 일이 있었나
8월 28일 한국콜마는 16만 1,700원에 마감했죠. 하루 등락률 +11%, 52주 최고가 16만 1,900원 바로 아래입니다. 같은 날 코스피는 외국인 매도로 6800이 무너졌고요. 석 달치 공시를 날짜순으로 세워 보면, 이 회사가 여름 내내 무엇을 하고 있었는지가 조금 다르게 보입니다.
요점만 먼저
- 8월 28일 주가 16만 1,700원, +11%. 52주 최저 6만 1,700원 대비로는 두 배가 넘습니다
- 2026년 2분기 영업이익 1,103억. 분기 기준 처음으로 네 자리로 올라섰습니다
- 최근 3개월 공시 28건 중 IR 개최 안내만 11건. 부정 공시는 한 건도 없습니다
- PER은 기준에 따라 9배와 31배로 갈립니다. 어느 이익을 나눈 값인지가 전부입니다
이 글은 Stocklens가 최근 공시 28건, 뉴스 12건, 증권사 리포트 15건을 읽고 정리한 것입니다. 한국콜마 계속 추적하기 →
- 2025 매출
- 2조 7,224억
- 2025 영업이익
- 2,396억
- 영업이익률
- 8.8%
- 부채비율
- 107%
2026년 8월 28일 기준 공개 자료
화장품을 남 대신 만들어 주는 회사입니다
한국콜마는 2012년 옛 한국콜마㈜에서 분할해 세워진 화장품 ODM(브랜드사 주문을 받아 기획·개발·생산까지 맡는 방식) 전문기업입니다. 브랜드 이름은 남의 것이고, 안에 든 내용물과 제조는 이 회사 몫이죠. 화장품 부문이 매출의 95% 이상을 차지합니다.
나머지는 자회사 쪽입니다. 전문의약품과 H&B, 화장품 용기 제조. 제약 부문에서는 케이캡과 수액 같은 전문의약품, 그리고 컨디션·헛개수를 팝니다. 매출의 5% 이상을 연구개발에 쓰고 인력의 3분의 1이 연구개발 인력이라고 회사는 설명합니다.
숙취해소음료와 선케어를 같은 회사가 만듭니다. 표기상 화장품 업종으로 분류되고요.
8월 12일 잠정실적, 8월 13일 리포트 여덟 편
시간순으로 놓겠습니다. 8월 12일, 연결재무제표기준 영업(잠정)실적 공정공시와 별도 영업(잠정)실적 공시가 같은 날 나왔습니다. 다음 날인 8월 13일 하루에만 증권사 리포트가 여섯 곳에서 쏟아졌고, 전날인 8월 12일까지 포함하면 이틀에 여덟 편입니다. 그 뒤 8월 14일에는 반기보고서(2026.06)가 접수됐습니다. 잠정치가 확정 절차로 넘어간 순서죠.
숫자는 이렇습니다. 2026년 2분기 영업이익 1,103억원, 순이익 706억원. 직전 1분기 영업이익 788억, 2025년 2분기 734억과 나란히 놓으면 분기 영업이익이 처음 네 자릿수로 올라섰습니다. 유진투자증권도 8월 13일 리포트 제목에 '분기 영업이익 1,000억 돌파'를 그대로 적어 넣었고요.
다만 2분기 매출은 공개된 자료에 비어 있습니다. 영업이익률을 계산할 수 없어서, 1,103억이 매출 증가로 나온 건지 마진 개선으로 나온 건지는 이 자료만으로 가릴 수 없습니다. 직전 분기 영업이익률이 10.8%, 그 전 분기가 7.3%였다는 사실만 적어 둡니다.
1년 전 같은 분기와 비교하면 순이익은 418억에서 706억으로 늘었습니다.
분기 영업이익
단위: 억원8월 13일 하루에 일곱 건이 나왔습니다
7월까지는 '기대'와 'Preview'가 제목에 있었고, 8월 13일부터는 '1,000억 돌파'와 '최대 실적'이 그 자리에 있습니다. 확인한 15건 가운데 최근 10건만 실었습니다.
- 2Q26 Preview: 사상 최대 실적 갱신 기대
- 국내 법인 호실적 예상
- 달라진 체력, 달라진 실적
- 선케어 글로벌 1위를 향해!
- 하반기는 더 크다
- 창사 이래 최대 실적, 남은 건 CAPA뿐
- ODM 대장주다운 실적
- 2Q26 Review: 분기 영업이익 1,000억 돌파
- 3Q26은 더 좋대요!
- 강력한 기초 체력
6월 말까지의 제목은 앞을 보고 있었습니다. '수주 온기 지속'(6/23), '기세 오르다!'(6/29), '계속 올라가는 실적 전망'(7/7), '2Q26 Preview: 사상 최대 실적 갱신 기대'(7/13). 기대라는 단어가 계속 붙어 있죠.
8월 12~13일에 여덟 건이 이틀 사이 나오면서 어휘가 바뀝니다. '분기 영업이익 1,000억 돌파', '창사 이래 최대 실적', '달라진 체력, 달라진 실적'. 확인된 숫자를 그대로 제목에 박는 쪽으로 옮겨갔어요. 같은 날 붙은 '남은 건 CAPA뿐'과 '3Q26은 더 좋대요!'가 그 다음 관심사가 어디로 갔는지 보여주는 정도입니다.
석 달 동안 IR 개최 안내만 열한 번 나왔습니다
6월 1일부터 8월 28일까지 접수된 공시는 28건입니다. 이 가운데 '기업설명회(IR)개최(안내공시)'가 11건. 6월에 세 번, 7월에 세 번, 8월에 다섯 번입니다. 8월만 놓고 보면 13일·18일·21일·25일·26일이고요.
증자도, 소송도, 대규모 계약 해지도 없습니다. 나머지는 최대주주등소유주식변동신고서 네 건, 임원·주요주주 소유상황보고서 세 건, 대량보유상황보고서 두 건 같은 지분 관련 정기 신고물입니다. 부정적으로 분류될 공시는 석 달 동안 한 건도 없었습니다.
눈에 걸린 건 7월 1일자 '풍문또는보도에대한해명(미확정)'입니다. 무엇에 대한 해명인지는 제목만으로 알 수 없고, 상태는 미확정입니다. 그 하루 전인 6월 30일에는 지속가능경영보고서 관련 자율공시가 있었습니다. 두 건이 서로 관련 있는지 여부는 확인되는 자료가 없습니다.
IR을 열한 번 열었다는 사실 자체는 실적이 아닙니다. 다만 회사가 여름 내내 무언가를 설명하러 다녔다는 기록이고, 그 기간이 잠정실적 발표 전후와 겹칩니다.
분기 영업이익률
단위: %PER이 9배이면서 동시에 31배인 이유
여기가 헷갈리는 지점입니다. 2026년 2분기 기준 표에 적힌 PER은 9.35배입니다. 그런데 시세 화면의 PER은 30.52배, PBR은 4.19배죠. 세 배 넘게 차이 납니다.
기준이 다릅니다. 9.35배는 2분기 이익이 1년 내내 이어진다고 가정해 연환산한 값이고, 이번 분기 이익이 유난히 컸으니 낮게 나옵니다. 반대로 시세 화면 쪽은 지나간 실적을 기준으로 계산합니다. 종목 투자정보표에는 2026년 6월 기준 PER 20.65배(EPS 7,832원), 추정 PER 20.00배(EPS 8,287원)로 또 다른 숫자가 적혀 있고요. 동일업종 PER은 38.80배입니다.
어느 쪽이 맞다고 말하기 어렵습니다. 다만 '한국콜마 PER 9배'라는 문장만 떼어 옮기면 사실과 다른 인상을 줍니다.
연간 확정 기준으로는 정리가 쉬운 편입니다. 2025년 매출 2조 7,224억, 영업이익 2,396억, 순이익 1,682억. 영업이익률 8.8%, ROE 14.7%였습니다. 2024년은 매출 2조 4,521억, 영업이익 1,939억, 영업이익률 7.9%였고요. 매출도 이익률도 같이 올라간 해입니다.
52주 최저 6만원대, 52주 최고 16만원대
8월 28일 종가 16만 1,700원은 52주 최고 16만 1,900원과 200원 차이입니다. 사실상 최고가 부근이죠. 반대편 52주 최저는 6만 1,700원, 투자정보표에는 6만 600원으로 적혀 있습니다. 두 값이 조금 다릅니다만 어느 쪽이든 저점 대비 두 배를 훌쩍 넘는 자리입니다.
이날의 +11%가 이 회사만의 재료였는지는 따져 볼 여지가 있습니다. 8월 28일 보도를 보면 '화장품주, 실적 개선 기대감 강세'처럼 업종 전체를 묶은 기사가 나왔고, 동일업종 등락률도 +6.33%입니다. 같은 날 코스피는 외국인 순매도로 6800이 무너졌고요. 지수가 빠지는 날 업종이 통째로 올랐다는 뜻입니다.
시가총액 3조 8,169억원, 코스피 142위. 상장주식수 2,360만 주에 외국인 보유 952만 주로 소진율 40.35%입니다. 배당수익률은 0.53%.
8월 27일에는 콜마BNH와의 사업 스왑을 다룬 보도가 있었습니다. 마스크팩을 주고 치약을 받는 구조라는 내용인데, 이와 관련해 접수된 공시는 이번 3개월치 목록에 보이지 않습니다. 사실관계와 규모는 여기까지가 확인되는 범위입니다.
이 종목을 계속 본다면
- 3분기 영업이익이 1,000억원대를 유지하는지. 2분기에 처음 1,103억원을 찍었고, 직전 4개 분기는 479억~788억원 구간이었습니다. 3분기 숫자는 잠정 공정공시나 분기보고서에서 확인됩니다.
- 부채비율과 IR 개최 빈도. 부채비율은 2025년 1분기 119.98%에서 2026년 2분기 104.86%까지 내려왔습니다. 증설 관련 지출이 생기면 이 수치와 6~8월에 열두 번 나온 IR 안내공시의 결이 함께 달라집니다.
이 글이 확인하지 못한 것
공개된 자료에 없는 것
- 2026년 2분기 매출액. 영업이익 1,103억원과 순이익 706억원은 확인되는데 같은 분기 매출액은 비어 있습니다. 그래서 이번 분기 영업이익률도 계산하지 못했습니다.
- 콜마BNH와의 사업 교환 조건. 8월 27일 보도에서 마스크팩과 치약을 주고받는 사업 스왑이 거론됐지만, 규모·시점·대가가 담긴 공시는 최근 3개월 목록에 보이지 않습니다.
Stocklens가 아직 모으지 않는 것
- 52주 최저가 표기 차이. 같은 종목의 52주 최저가가 한쪽은 61,700원, 다른 쪽은 60,600원으로 적혀 있습니다. 어느 쪽이 맞는지는 이 자료만으로 가릴 수 없어 낙폭·상승폭 계산에 쓰지 않았습니다.
- 부문별 매출 구성. 화장품이 매출의 95% 이상이라는 설명은 있지만, 국내·해외 법인별이나 제약 부문의 최근 분기 숫자는 들어와 있지 않습니다.
확인 안 된 숫자는 채워 넣지 않습니다. 어디까지가 자료에 있는 사실이고 어디부터가 추측인지 구분이 안 되면, 그 글은 판단에 쓸 수가 없으니까요.
자주 찾는 것들
- 한국콜마 2026년 2분기 실적은 어땠나요?
- 2026년 2분기 영업이익은 1,103억원, 순이익은 706억원입니다. 분기 영업이익이 1,000억원을 넘은 건 최근 6개 분기 자료 안에서 이번이 처음이고, 직전 1분기 788억원보다 315억원 많습니다. 다만 이번 분기 매출액은 공개된 자료에서 확인되지 않아 영업이익률은 계산하지 못했습니다.
- 한국콜마 PER은 얼마인가요?
- 기준에 따라 값이 크게 다릅니다. 2026년 6월 실적 기준 PER은 20.65배, EPS는 7,832원이고, PBR은 3.81배(BPS 42,430원)입니다. 시세 정보에 표시되는 PER 30.52배·PBR 4.19배는 계산 기준이 달라 함께 보는 편이 낫고, 동일업종 PER은 38.80배로 안내돼 있습니다.
- 한국콜마는 어떤 회사인가요?
- 2012년 옛 한국콜마㈜로부터 분할 설립된 화장품 ODM 전문기업입니다. 화장품 부문이 ODM 방식으로 매출의 95% 이상을 차지하고, 자회사를 통해 케이캡·수액 등 전문의약품과 컨디션·헛개수 같은 H&B 제품, 화장품 용기 제조를 함께 합니다. 매출의 5% 이상을 R&D에 쓰고 인력의 3분의 1이 연구개발 인력입니다.
- 한국콜마 주가가 52주 최고가 근처인 이유는 무엇인가요?
- 주가는 161,700원으로 하루 +10.9% 올랐고, 52주 최고가 161,900원과 거의 붙어 있습니다. 2026년 2분기 영업이익 1,103억원이 8월 12일 잠정 공시로 나온 뒤 8월 13일에 증권사 리포트가 하루에 7건 쏟아졌고, 8월 27~28일에는 화장품 업종 전반의 실적 기대를 다룬 기사가 이어졌습니다. 다만 주가 상승분 중 어디까지가 업종 전체 흐름이고 어디까지가 이 회사 몫인지는 공개된 자료로 가릴 수 없습니다.
위에 적은 확인 지점 2가지, 공시가 뜨는 순간 알려드립니다
Stocklens는 공시·재무제표·증권사 리포트·뉴스를 한 번에 읽고 이 글과 같은 형식으로 묶어 줍니다. 종목을 등록해두면 가격·공시 알림도 같이 받습니다.
한국콜마 추적 시작하기 보고 계신 다른 종목도 같은 방식으로 정리됩니다. 이 블로그의 모든 글은 가입 없이 읽을 수 있습니다.출처 확인 — 시세와 재무제표, 공시 원문은 네이버 증권 한국콜마 페이지와 전자공시시스템(DART)에서 직접 보실 수 있습니다.
공시 감식반. 본문 근거는 전자공시시스템(DART) 정기보고서와 수시공시, 재무제표, 국내 증권사 리서치 리포트, 뉴스 보도입니다. 모든 수치는 2026년 8월 28일까지 공개된 자료 기준이며, 주가와 밸류에이션 지표는 그 시점의 값이라 현재와 다릅니다. 이 글은 정보 제공이 목적이고 투자 권유나 매매 추천이 아닙니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.