영업이익 137억에서 628억, 한 분기 만에
2026년 2분기 숫자를 처음 봤을 때 잘못 읽은 줄 알았습니다. 직전 분기 영업이익이 137억, 그 다음 분기가 628억이죠. 그런데 같은 회사의 시세 PER은 마이너스로 찍혀 있습니다. 이 어긋남부터 풀어봅니다.
요점만 먼저
- 8/25 주가는 11.12% 올라 11만 6,900원. 같은 날 신규시설투자 공시가 나왔습니다
- 2026년 2분기 영업이익 628억, 순이익 449억. 직전 분기는 137억과 144억이었습니다
- 2분기 매출은 확인되는 자료에 비어 있어 영업이익률을 계산하지 못했습니다
이 글은 Stocklens가 최근 공시 17건, 뉴스 13건, 증권사 리포트 15건을 읽고 정리한 것입니다. 심텍 계속 추적하기 →
- 2025 매출
- 1조 4,106억
- 2025 영업이익
- 119억
- 영업이익률
- 0.8%
- 부채비율
- 181%
2026년 8월 25일 기준 공개 자료
심텍은 무엇을 파는 회사인가
2025년 연간 매출 1조 4,106억원. 무엇을 팔아서 그런지부터 봅니다.
반도체와 통신기기에 들어가는 인쇄회로기판(PCB, 칩과 부품을 얹고 전기 신호를 연결해주는 판)을 만듭니다. 주력은 두 가지예요. 메모리 모듈에 쓰이는 Module PCB, 그리고 반도체 칩을 감싸 기판에 붙이는 Package Substrate. 고객은 글로벌 메모리칩 Big5와 패키징 기업입니다.
2015년 심텍홀딩스에서 인적분할로 떼어져 나온 법인이고요. 국내 공장 6개와 R&D 센터, 해외로는 중국 신태전자와 일본 심텍그래픽스를 두고 있습니다. 코스닥 시가총액 4조 3,795억원으로 코스닥 10위.
137억에서 628억. 두 분기 사이에 무엇이 달라졌나
분기 영업이익을 순서대로 세워봅니다. 2025년 1분기 -164억, 2분기 55억, 3분기 123억, 4분기 104억, 2026년 1분기 137억, 그리고 2026년 2분기 628억.
처음엔 1년 넘게 100억 안팎에서 횡보하던 흐름으로 봤습니다. 실제로 2025년 2분기부터 2026년 1분기까지 네 분기 동안 영업이익은 55억~137억 구간에 머물렀거든요. 그 좁은 띠가 한 번에 깨졌습니다. 2026년 2분기 628억.
매출은 꾸준히 올라왔습니다. 3,035억 → 3,407억 → 3,728억 → 3,935억 → 4,223억. 다섯 분기 연속 증가죠. 다만 2026년 2분기 매출은 확인되는 자료에 값이 비어 있습니다. 그래서 이익률을 계산하지 못했습니다. 1분기 영업이익률이 3.24%였으니 이익 규모만 4.6배로 뛴 셈인데, 매출이 얼마나 함께 늘었는지는 여기까진 확인되는 자료가 없어요.
순이익 쪽은 결이 다릅니다. 2025년 4분기에 -1,167억이 찍혔거든요. 같은 분기 영업이익은 +104억이었습니다. 영업 아래 어딘가에서 큰 손실이 반영됐다는 뜻이지만, 그 성격은 이 자료만으로 가릴 수 없습니다. 2025년 연간으로는 매출 1조 4,106억, 영업이익 119억, 순이익 -1,646억. 2024년은 매출 1조 2,314억에 영업이익 -470억, 순이익 -310억이었습니다.
분기 영업이익
단위: 억원PER이 마이너스인 이유, 그리고 어느 PER을 볼 것인가
시세 화면의 PER은 -23.59배입니다. 마이너스가 뜬 이유는 단순해요. 2026년 6월 기준 최근 1년 누적 EPS가 -1,410원이니까요. 2025년 4분기 대규모 순손실이 아직 12개월 창 안에 남아 있는 겁니다.
반면 2026년 2분기 이익이 1년 이어진다고 가정해 연환산하면 PER 31.11배, PBR 8.57배입니다. 직전 1분기 연환산 기준으로는 PER 30.34배, PBR 2.98배였고요. 여기서 좀 이상합니다. 이익 기준 PER은 거의 같은데 PBR은 2.98배에서 8.57배로 뛰었습니다. 주가가 그만큼 올랐다는 얘기죠.
시세 화면의 PBR은 7.58배, 투자정보 표의 2026년 6월 기준 PBR은 6.74배(BPS 17,355원)로 조금 다릅니다. 기준 시점 차이로 보이니 한쪽만 골라 단정하지 않겠습니다.
확정 실적으로는 PER을 낼 수조차 없고, 최신 분기를 연환산하면 31배입니다. 같은 회사 같은 날의 숫자예요.
52주 밴드도 짚어야 합니다. 시세 데이터의 52주 최고 164,200원, 최저 42,500원. 투자정보 표에는 최저가 24,000원으로 적혀 있어 두 값이 어긋납니다. 어느 쪽이 맞는지는 이 자료로 가리기 어렵습니다. 다만 최고가 164,200원 대비 현재가 116,900원은 약 29% 낮은 자리라는 점, 최저 대비로는 크게 오른 자리라는 점을 함께 적어둡니다.
분기 부채비율
단위: %부채비율은 250%에서 183%로. 다만 방향이 다시 돌았습니다
이 표에서 제일 크게 움직인 숫자는 이익이 아닐 수도 있습니다. 부채비율입니다.
2025년 1분기 250.22%, 2분기 243.54%, 3분기 197.93%, 4분기 181.14%. 세 분기 만에 250%에서 181%로 내려왔습니다. 69%p.
그런데 그 다음이 이상합니다. 2026년 1분기 181.93%, 2분기 183.12%. 다시 미세하게 올라갔어요. 이익이 4.6배로 뛴 분기에 부채비율이 소폭 상승한 겁니다. 8/21 보도에 따르면 회사가 3,000억원 규모 자본확충 조달을 추진한다는 내용이 있었고, 6월과 8월에 전환사채 관련 공시(제3자의 전환사채 매수선택권 행사, 전환청구권 행사)가 이어졌습니다. 자금 구조가 움직이는 중이라는 정도까지만 확인됩니다.
배당수익률은 2025년 12월 기준 0.09%. 외국인 소진율은 11.72%입니다.
제목에서 '회복'이 빠지고 '소캠'이 들어왔습니다
5월과 8월 제목을 나란히 놓으면 같은 회사를 두고 서로 다른 이야기를 하는 것처럼 보입니다. 확인한 15건 가운데 최근 10건만 실었습니다.
- 본질은 그대로
- 다시 백조로 전환 소캠2 매출 증가,실적 호조
- 소캠2 양산 본격화, 2H26에 주도주로 부상!
- 하반기 핵심 모멘텀은 SOCAMM
- 예상을 뛰어넘는 SOCAMM 효과
- 기판 야호!
- 명실상부 소캠 시장 확대의 최대 수혜주
- 과거 기판 사이클 챔피언의 위엄, 가이던스 ..
- 3Q&4Q, 소캠2 매출로 이익 모멘텀이 강하다~
- NDR 후기: 달라진 사이클
4월 말 '시선은 2분기로'에서 시작해 5월 7일에는 네 곳이 같은 날 제목을 냈습니다. '이익 정상화의 원년', '가파른 회복세', '1Q 호조, 소캠2 매출 시작!'. 회복이라는 단어가 제목 앞줄에 있던 시기죠.
6월부터는 단어가 바뀝니다. '소캠2 양산 본격화', '하반기 핵심 모멘텀은 SOCAMM', '예상을 뛰어넘는 SOCAMM 효과', '명실상부 소캠 시장 확대의 최대 수혜주'. 회복에서 특정 제품 하나로 초점이 좁아졌습니다. 8월 11일 iM증권의 'NDR 후기: 달라진 사이클'까지, 열다섯 건 중 여섯 건 제목에 소캠이 직접 박혀 있어요.
8/25 하루에 11% 오른 배경에는 두 가지가 겹쳐 있습니다
8월 25일 종가 116,900원, 전일 대비 11,700원 상승, 등락률 11.12%. 거래량 797,143주.
같은 날 회사는 신규시설투자 공시를 냈습니다. 최근 3개월 공시 중 부정으로 분류될 항목은 한 건도 없습니다. 6월 17일 자기주식취득 결정, 6월 25일 자기주식취득 결과보고, 8월 5일 잠정실적 공정공시와 실적 전망 공정공시, 같은 날 IR 개최, 8월 13일 반기보고서. 실적 발표와 주주환원, 설비투자가 두 달 안에 몰려 있습니다.
다만 이 날의 상승을 종목 재료만으로 설명하면 절반만 맞습니다. 8월 24일 코스피는 3.12% 하락해 6,696선으로 마감했고, 8월 25일에는 외국인·기관 순매수로 코스닥이 상승 전환했다는 보도가 이어졌어요. 8월 21일에는 반도체로 자금이 몰리며 코스닥이 급락했다는 기사가 나왔고요. 시장 전체가 하루 단위로 크게 흔들리는 국면이었습니다.
종목 고유 재료 쪽에서 반복되는 단어는 하나입니다. 소캠(SOCAMM). 8월 22일 보도는 메모리사의 소캠2 양산이 본격화되며 소재·부품·장비 업계가 움직인다는 내용이었습니다. 증권사 리포트 제목들도 결이 비슷해요. 특정 부문 하나가 아니라 이 제품군 하나에 코멘트가 몰려 있습니다. 교보증권은 8월 6일 리포트에서 이 효과가 예상을 뛰어넘는다고 짚었습니다.
이 종목에서 다음에 확인될 숫자
첫째, 2026년 2분기 매출입니다. 영업이익 628억에 대응하는 매출이 확인되면 이익률이 나옵니다. 1분기 3.24%에서 어디까지 올랐는지가 이 분기의 성격을 결정합니다.
둘째, 순이익 12개월 창입니다. 2025년 4분기 -1,167억이 창에서 빠지는 시점부터 시세 PER의 부호가 바뀝니다. 마이너스 PER은 회사가 지금 적자라는 뜻이 아니라 1년 전 손실이 아직 계산에 남아 있다는 뜻이거든요.
셋째, 자금 조달입니다. 3,000억원 규모 조달 추진 보도와 전환사채 관련 공시들이 부채비율과 주식 수에 어떻게 반영되는지. 상장주식수는 현재 37,463,931주입니다.
넷째, 8월 25일 신규시설투자의 규모와 시점. 공시 제목까지만 확인되고 세부 내용은 여기서 다루지 않았습니다.
이 종목을 계속 본다면
- 2026년 2분기 매출액과 영업이익률. 영업이익 628억원은 나와 있는데 매출이 비어 있습니다. 8/13 제출된 반기보고서(2026.06)와 이후 정정 자료에서 매출과 이익률이 함께 채워지는지 봅니다.
- 8/25 신규시설투자 공시와 부채비율. 부채비율은 2025년 2분기 243.54%에서 2026년 2분기 183.12%까지 내려왔습니다. 설비투자와 3,000억원 조달 추진이 이 흐름을 다시 밀어올리는지는 3분기 보고서에서 확인됩니다.
- 분기 순이익의 연속성. 2025년 4분기 순손실 1,167억원 때문에 연간 순이익이 -1,646억원으로 찍혔습니다. 2026년 1분기 144억원, 2분기 449억원이 이어지면서 최근 12개월 순이익이 언제 플러스로 돌아서는지가 PER 표기를 바꾸는 지점입니다.
이 글이 확인하지 못한 것
공개된 자료에 없는 것
- 2026년 2분기 매출액. 2분기 영업이익 628억원과 순이익 449억원은 확인되는데 매출액이 비어 있습니다. 그래서 2분기 영업이익률과 매출 성장 폭은 계산하지 못했습니다.
- SOCAMM 관련 매출 규모. 증권사 리포트 제목에 소캠2가 반복해서 등장하지만, 이 제품이 매출에서 얼마를 차지하는지는 회사가 공개한 숫자로 확인되지 않습니다.
- 3,000억원 조달의 조건. 8/21 언론에 자본확충 추진이 언급됐으나 방식·금리·시기 같은 세부 조건은 공시로 확인되는 것이 없습니다.
Stocklens가 아직 모으지 않는 것
- 52주 최저가 표기 불일치. 시세 화면은 42,500원, 투자정보 표는 24,000원으로 52주 최저가가 다르게 적혀 있습니다. 어느 쪽이 맞는지는 이 자료만으로 가릴 수 없습니다.
확인 안 된 숫자는 채워 넣지 않습니다. 어디까지가 자료에 있는 사실이고 어디부터가 추측인지 구분이 안 되면, 그 글은 판단에 쓸 수가 없으니까요.
자주 찾는 것들
- 심텍 2026년 2분기 실적은 어땠나요?
- 2026년 2분기 영업이익은 628억원, 순이익은 449억원입니다. 직전 1분기 영업이익 137억원의 4배가 넘는 수준이고요. 다만 2분기 매출액은 공개된 자료에서 확인되지 않아 영업이익률은 계산하지 못했습니다.
- 심텍 PER은 얼마인가요?
- 현재가 116,900원 기준 시세 화면상 PER은 -23.59배, PBR은 7.58배입니다. 최근 12개월 순이익이 마이너스라 PER이 음수로 표시되는 겁니다. 2026년 2분기 이익이 1년 이어진다고 가정한 연환산 기준으로는 PER 31.11배, PBR 8.57배이고, 네이버 투자정보에 실린 추정 PER은 23.00배(추정 EPS 4,979원)입니다.
- 심텍은 어떤 회사인가요?
- 2015년 심텍홀딩스에서 인적분할된 반도체·통신기기용 인쇄회로기판(PCB) 제조사입니다. 주요 제품은 Module PCB와 Package Substrate이고, 글로벌 Big5 메모리칩 메이커와 패키징 기업을 고객사로 두고 있습니다. 국내 6개 공장과 R&D 센터, 중국 신태전자·일본 심텍그래픽스를 운영합니다. 시가총액 4조 3,795억원으로 코스닥 10위입니다.
- 심텍 주가는 왜 실적보다 먼저 움직였나요?
- 2025년 연간은 매출 14,106억원에 영업이익 119억원, 순손실 1,646억원이었습니다. 반면 분기 영업이익은 2025년 1분기 -164억원에서 2026년 2분기 628억원까지 올라왔고요. 주가는 52주 최저 42,500원에서 최고 164,200원까지 벌어진 밴드 안에 있으며 현재가는 116,900원, 최고가 대비로는 낮은 자리입니다. 연간 확정 실적과 최근 분기 흐름이 서로 다른 그림을 보여주는 구간입니다.
위에 적은 확인 지점 3가지, 공시가 뜨는 순간 알려드립니다
Stocklens는 공시·재무제표·증권사 리포트·뉴스를 한 번에 읽고 이 글과 같은 형식으로 묶어 줍니다. 종목을 등록해두면 가격·공시 알림도 같이 받습니다.
심텍 추적 시작하기 보고 계신 다른 종목도 같은 방식으로 정리됩니다. 이 블로그의 모든 글은 가입 없이 읽을 수 있습니다.출처 확인 — 시세와 재무제표, 공시 원문은 네이버 증권 심텍 페이지와 전자공시시스템(DART)에서 직접 보실 수 있습니다.
소수점 아래. 본문 근거는 전자공시시스템(DART) 정기보고서와 수시공시, 재무제표, 국내 증권사 리서치 리포트, 뉴스 보도입니다. 모든 수치는 2026년 8월 25일까지 공개된 자료 기준이며, 주가와 밸류에이션 지표는 그 시점의 값이라 현재와 다릅니다. 이 글은 정보 제공이 목적이고 투자 권유나 매매 추천이 아닙니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.