52주 최고가 코앞, 그런데 새 뉴스가 없습니다
주가는 336.67달러. 52주 최고 345.34달러에서 3% 아래죠. 그런데 이번 자료 묶음에는 뉴스도, 증권사 리포트도 한 건이 없습니다. 재료 없이 밴드 상단에 붙어 있는 종목을 볼 때 할 수 있는 건, 숫자를 다시 세워 보는 일뿐입니다.
요점만 먼저
- 현재가 336.67달러, +0.9%. 52주 최고 345.34달러 대비 -3%, 최저 242.76달러 대비로는 +39% 자리
- 2026년 2분기 매출 1,094억 달러, 영업이익 357억 달러, 영업이익률 32.6%로 전 분기(32.3%)보다 소폭 상승
- 부채비율이 2024년 540.9%에서 2026년 2분기 256.5%로 절반 아래. 이 표에서 가장 크게 움직인 숫자입니다
이 글은 Stocklens가 최근 공시 2건을 읽고 정리한 것입니다. 애플 계속 추적하기 →
- 2025 매출
- 416.2십억$
- 2025 영업이익
- 133.1십억$
- 영업이익률
- 32.0%
- 부채비율
- 387%
2026년 10월 7일 기준 공개 자료
아이폰 파는 회사, 라고만 하기엔 좀 길어진 목록
1976년 설립, 본사는 캘리포니아 쿠퍼티노. 원래 이름은 Apple Computer였고 2007년 1월에 지금의 Apple Inc.로 바꿨습니다. 이름에서 '컴퓨터'를 떼어낸 해가 아이폰이 나온 해라는 건, 지금 보면 꽤 노골적인 선언이었죠.
파는 것은 크게 넷입니다. 아이폰, 맥, 아이패드, 그리고 웨어러블·홈·액세서리. 마지막 묶음에는 에어팟, 애플워치, 비츠, 홈팟, 애플TV, 그리고 비전 프로가 들어갑니다.
여기까지가 '물건'이고, 나머지 절반이 서비스입니다. 앱스토어, 애플케어, 클라우드, 광고, 그리고 구독 — 애플뮤직·아케이드·피트니스+·뉴스+·애플TV. 애플카드라는 제휴 신용카드와 애플페이도 여기에 붙고, 보유한 지적재산권을 라이선스로 내주는 매출도 있습니다. 고객은 개인과 중소기업, 그리고 교육·기업·정부 시장입니다.
판매 경로는 직영 매장과 온라인 스토어, 직접 영업조직, 그리고 통신사와 리셀러. 쓰는 사람 입장에서는 한 덩어리로 보이지만, 손익 구조에서는 기기와 서비스가 완전히 다른 마진을 가진 두 사업입니다.
이번엔 들려줄 이야기가 없습니다
먼저 솔직하게 적겠습니다. 이번 자료 묶음에 뉴스 기사가 한 건도 없습니다. 지난번 글(9/1)에서는 CEO 교체 한 건으로 모든 헤드라인이 수렴했는데, 이번엔 그 자리가 비어 있어요.
미국 종목이라 증권사 리포트 자료도 없어 이번 글에는 담지 못했습니다.
그래서 남은 건 공시 두 건과 숫자뿐입니다. 2026년 7월 30일 8-K, 7월 31일 10-Q. 분기보고서와 수시보고서 한 장씩이니, 분기 마감 직후 통상적으로 나오는 조합입니다. 제목만으로는 안에 무슨 내용이 들었는지 알 수 없고, 부정적으로 분류된 공시는 없습니다.
재료 없는 구간. 이럴 때 주가가 밴드 상단 근처에 있으면 설명할 말이 마땅치 않습니다. 네, 저도 '뭔가 있겠지'부터 생각했습니다. 확인되는 자료로는 없습니다.
분기 매출과 영업이익
단위: 십억$매출은 줄었는데 마진은 올라간 두 분기
분기 흐름을 세워 보면 이렇습니다. 2025년 4분기 매출 1,438억 달러에 영업이익률 35.4%. 연말 성수기 분기가 끼어 있으니 여기가 고점인 건 자연스럽습니다. 이어 2026년 1분기 1,112억 달러에 32.3%, 2026년 2분기 1,094억 달러에 32.6%.
매출은 두 분기 연속 내려왔습니다. 그런데 이익률은 1분기에서 2분기로 넘어오면서 0.3%p 올랐어요. 금액으로 보면 영업이익 359억 → 357억 달러로 거의 제자리, 순이익은 296억 → 298억 달러로 오히려 조금 늘었습니다.
1년 전 같은 분기와 붙여 보면 그림이 더 선명합니다. 2025년 2분기 매출 940억 달러에 이익률 30.0%였거든요. 1년 사이 매출은 늘고 이익률도 30.0%에서 32.6%로 올라왔습니다.
제품 구성이 바뀐 건지, 서비스 비중이 올라온 건지, 원가가 내려온 건지 — 여기까진 확인되는 자료가 없습니다. 다만 매출이 꺾이는 구간에서 마진이 버틴다는 건, 이익의 질을 바꾸는 쪽에서 뭔가 움직였다는 뜻이죠.
분기 영업이익률
단위: %제일 크게 움직인 숫자는 여전히 부채비율입니다
연간으로 보면 2023년 467.4%, 2024년 540.9%, 2025년 387.2%. 그리고 분기로는 2025년 1분기 395.9% → 2분기 403.6% → 4분기 330.1% → 2026년 1분기 248.5% → 2분기 256.5%.
2024년 540.9%에서 2026년 2분기 256.5%로, 두 해 사이에 절반 아래로 내려왔습니다.
지난 글에서도 짚었던 축이지만, 이번 분기에 달라진 게 하나 있습니다. 내리막이 멈췄어요. 1분기 248.5%에서 2분기 256.5%로 8%p 올라왔습니다. 추세가 꺾인 건지 한 분기 요동인지는 두 분기만으로 가릴 수 없고요.
ROE도 같이 봐야 합니다. 2025년 연간 151.9%, 2024년 164.6%. 이 숫자가 세 자리인 이유와 부채비율이 네 자리에 가까웠던 이유는 같은 뿌리입니다. 자기자본이 작게 유지되는 구조라서죠. 그 분모가 커지는 쪽으로 움직이면 ROE는 자연히 낮아집니다. 실제로 2026년 1·2분기 ROE는 27.8%, 27.7%로 내려와 있습니다. 실적이 나빠져서가 아니라 기준이 달라진 겁니다.
PER 38배. 비싼지 싼지는, 여전히 모르겠습니다
시세 기준 PER 38.58배, PBR 45.73배. 시가총액은 4조 9,120억 달러입니다.
여기서 기준을 꼭 구분해야 합니다. 재무 표의 PER은 성격이 다릅니다. 2026년 2분기 PER 35.64배는 그 분기 이익이 1년 이어진다고 가정해 계산한 연환산 값이고, 2025년 연간 확정 실적 기준으로는 34.0배였어요. 2024년 확정 기준은 38.1배, 2023년은 27.8배. 어느 숫자를 집어 드느냐에 따라 '비싸다'의 답이 바뀝니다.
그래서 한 줄로 단정하지 않겠습니다. 확정 실적 기준으로만 보면 최근 3년 레인지 안쪽이고, 시세 기준 38.58배는 그 레인지의 위쪽입니다. 거기까지가 자료가 말해주는 전부예요.
주가 위치도 양쪽을 다 적습니다. 336.67달러는 52주 최고 345.34달러 대비 3% 아래, 52주 최저 242.76달러 대비로는 39% 위입니다. 한쪽만 적으면 그건 계산이 아니라 편집이죠.
다음 분기에 확인하게 될 것들
세 가지가 남습니다. 첫째, 매출이 두 분기 연속 줄어든 흐름이 세 분기째로 이어지는지. 둘째, 그 와중에 32%대 영업이익률이 유지되는지. 셋째, 248.5%까지 내려갔던 부채비율이 다시 올라오는 쪽으로 방향을 잡는지.
그리고 하나 더. 이번 분기는 뉴스도 리포트도 비어 있었습니다. 7월 30일과 31일 공시 두 건이 전부였죠. 다음 분기에 이 자리가 채워질 때, 숫자와 같은 방향을 가리키는지 어긋나는지가 볼 지점입니다.
지금은 숫자만 남은 구간입니다.
이 종목을 계속 본다면
- 4분기 계절성이 이번에도 반복되는가. 2025년 4분기 매출 1,438억 달러·영업이익률 35.37%는 다른 분기를 크게 웃도는 수치였습니다. 다음 4분기 실적 발표에서 이 패턴이 유지되는지가 확인점입니다.
- 영업이익률 32%대의 지속 여부. 2025년 2분기 29.99%에서 2026년 1분기 32.28%, 2분기 32.62%로 세 분기 연속 올라왔습니다. 다음 10-Q에서 이 흐름이 이어지는지를 봅니다.
- 부채비율의 방향 전환 여부. 2026년 1분기 248.46%까지 내려갔다가 2분기 256.46%로 다시 올라왔습니다. 일시적 되돌림인지 추세가 꺾인 건지는 다음 분기 숫자가 나와야 갈립니다.
이 글이 확인하지 못한 것
공개된 자료에 없는 것
- CEO 교체 이후의 변화. 지난 분석(9/1) 때 다뤘던 경영진 교체가 사업 계획이나 실적 가이던스에 어떻게 반영됐는지는 이번 자료에 들어온 공시 두 건만으로는 읽히지 않습니다.
Stocklens가 아직 모으지 않는 것
- 제품별·지역별 매출 구성. 아이폰·맥·서비스 각각이 1,094억 달러 중 얼마씩을 차지했는지는 이 자료 묶음에 들어오지 않았습니다. 10-Q 원문에는 담겨 있는 내용입니다.
- 증권사 리포트와 뉴스. 미국 종목이라 증권사 리포트 자료가 없고, 이번에는 뉴스 헤드라인도 한 건도 들어오지 않았습니다. 시장이 지금 무엇을 보고 있는지는 숫자로만 더듬었습니다.
- 2025년 3분기 실적. 분기 자료에 2025년 3분기가 빠져 있어 연간 4개 분기를 더해 연간과 맞춰보는 확인은 하지 못했습니다.
확인 안 된 숫자는 채워 넣지 않습니다. 어디까지가 자료에 있는 사실이고 어디부터가 추측인지 구분이 안 되면, 그 글은 판단에 쓸 수가 없으니까요.
자주 찾는 것들
- 애플 2026년 2분기 실적은 어땠나요?
- 2026년 2분기 매출은 1,094억 달러, 영업이익 357억 달러, 순이익 298억 달러였습니다. 영업이익률은 32.6%로 직전 분기 32.3%보다 소폭 올라갔습니다. 1년 전인 2025년 2분기(매출 940억 달러, 영업이익 282억 달러)와 비교하면 매출과 이익 모두 늘었습니다.
- 애플 PER은 얼마인가요?
- 시세 기준 PER은 38.58배, PBR은 45.73배입니다. 2025년 연간 확정 실적(주당순이익 7.49달러) 기준으로는 34배였고, 2026년 2분기 이익이 1년 이어진다고 가정해 연환산하면 35.6배입니다. 어느 이익을 나눴느냐에 따라 숫자가 달라지니 기준을 같이 봐야 합니다.
- 애플은 어떤 회사인가요?
- 1976년 설립돼 캘리포니아 쿠퍼티노에 본사를 둔 회사로, 아이폰·맥·아이패드와 에어팟·애플워치·비전 프로 같은 웨어러블을 만들어 팝니다. 앱스토어, 애플뮤직, 애플TV, 애플페이, 애플카드 같은 서비스와 구독 사업도 함께 운영합니다. 2007년 1월 사명을 Apple Computer, Inc.에서 Apple Inc.로 바꿨습니다.
- 애플 부채비율은 왜 이렇게 많이 떨어졌나요?
- 부채비율은 2024년 540.88%에서 2025년 387.22%, 2026년 1분기 248.46%를 거쳐 2026년 2분기 256.46%가 됐습니다. 2년 사이 284%p가량 내려온 셈입니다. 다만 어떤 항목이 줄어서 이렇게 됐는지는 공개된 분기보고서 요약만으로는 갈라보기 어렵습니다.
위에 적은 확인 지점 3가지, 공시가 뜨는 순간 알려드립니다
Stocklens는 공시·재무제표·증권사 리포트·뉴스를 한 번에 읽고 이 글과 같은 형식으로 묶어 줍니다. 종목을 등록해두면 가격·공시 알림도 같이 받습니다.
애플 추적 시작하기 보고 계신 다른 종목도 같은 방식으로 정리됩니다. 이 블로그의 모든 글은 가입 없이 읽을 수 있습니다.호가창 인류학. 본문 근거는 미국 증권거래위원회(SEC EDGAR) 공시와 재무제표, 뉴스 보도입니다. 모든 수치는 2026년 10월 7일까지 공개된 자료 기준이며, 주가와 밸류에이션 지표는 그 시점의 값이라 현재와 다릅니다. 이 글은 정보 제공이 목적이고 투자 권유나 매매 추천이 아닙니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.